拉斯维加斯9888

文｜陈玉宇 拉斯维加斯9888教授、北京大学经济政策钻研所所长

4月17日，国度统计局颁布2020年一季度经济数据，其中GDP同比降落6.8%，好于预期。按一季度22%的权沉推算，预计牵累整年GDP下滑1. 5%。值得关注的是，从总需要、总供给两方面来评估GDP，凭据统计局颁布的数据可见：出产端乐观，但需要端却依然消极。3大需要，即投资、消费、出口“三驾马车∷刂势严格。

出产端与需要端数据对比强烈

从总供给端看，由于农业占比力幼且较为不变，我们沉点关注工业和服务业两大板块。

统计局数据显示，一季度，全国规模以上工业增长值同比降落8.4%。其中，3月份规模以上工业增长值同比降落1.1%，降幅较1-2月份同比降落13.5%，收窄了12.4个百分点
；并且，环比增长32.13%，工业产出规模靠近去年同期水平。这注明，工业领域在3月份局势大为好转。

服务业方面，3月份也有强劲回升。3月全国服务业出产指数降落9.1%，降幅较1-2月份降落13.0%，收窄了3.9个百分点。总体上，一季度第三产业同比降落5.2%。

因而，从出产端，3月份全国有序复产复工，根基止住了经济大幅下滑的态势。依照趋向，4月份会回到正增长的区间。

再看总需要——消费、投资、净出口，从数据看局势极度严格。需要方的数据态势和出产方的数据态势，展示的信息很分歧，对比显著，必要多加关注。

一季度，社会消费品零售同比降落19.0%，这是名义的增长率。若剔除一季度的价值成分—CPI上涨同比4.9%，消费的真实增速为负23.9%。按消费类型分，分歧业业差距显著，好比受疫情沉创的餐饮降落幅度达44.3%。总体上看，与1、2月份相比，3月消费端没有显著改善。以此揣度，第二季度消费疲软的压力仍将存在，必要正视。

再看投资：相比1、2月份名义降落24.5%，3月份有相当大的改善，但整体依然疲软。一季度城镇固定资产投资同比降落16.1%。从净出口看：一季度，货物进出口同比降落6.4%。其中，出口降落11.4%
；进口降落0.7%。进出口相抵，业务顺差983亿元，净出口局势严格。

GDP从需要角度的组成为消费、本钱形成、净出口、当局采办。从一季度数据看，占据最大份额的消费和投资，真实可比口径降落23.9%、16.1%，影响是巨大的。只管从环比态势看略有改善，但能够预计，第二季度我们仍将面对传统“三驾马车”同时疲软的局面。

各类积极提振需要的政策亟待落实

一季度宏观数据，反映了1、2月份为了疫情防控短暂停摆经济活动的“价值”，也反映了随着3月份复工复产的加快推动，关系国计民生的基础行业、根基民生等得到较好保险，经济社会发展的大局得以不变。

值得关注的是，目前复工复产重要是出产方面的活动，而疲软的社会零售、投资等是需要端的。疫情对中国经济的影响，已从对供给端的冲击转化为需要端的全面疲软。从上述统计局数据在供需的巨大差距，已然体现。

当前，社会各界针对需要的启动已经提出了很多很好的规划，蕴含消费券的发放等等。但政策规划落实的节拍、速度依然太慢，落实的有效机造依然有待形成和加快。目前还没有看到全面启动需要的有力抓手。能够预计，二季度总需要依然承压较大。

那么，整年GDP增速到底几多为好
？在此，沉申我的概想：在国际环境存在极大不确定的布景下，我们并不适合提前造订指标。影响整年经济增速有很多成分，并不齐全取决于中国自身。国际疫情扩散能不能得到有效节造，会持续多长功夫，对国际经济活动影响深度和广度，将会从分歧水平冲击中国经济。这种冲击不仅仅只是通过进出口，还会通过投资者预期和感情，带来更多负面影响。这些表部力量，使今年后三个季度的经济增长备受挑战。

我们要做好充足的应对筹备，但不料味着一味去坚守“事前指标”或预期指标。短期内，通过矫捷的钱币政策搭配积极的财政政策，以及沉点工程建设，“三管齐下”稳住经济，沉点搀扶中幼微企业、解决就业等难题。持久经济增长政策，要通过进一步深入鼎新来推动，好比加强消费基础设施的建设、加大医疗健全、文化产品等方面的基础设施投入，在带头社会消费的同时，更好地满足人民人民对美好生涯的神驰。