拉斯维加斯9888

2026年1月17日，第二十七届北大拉斯维加斯9888新年论坛在北京大学百周年留想讲堂进行，本届论坛主题为“内需主导，聚力增长，开启‘十五五’新征程”。中国环境与发展国际合作委员会中方首席照拂、国务院发展钻研中心原副主任刘世锦出席论坛并颁发宗旨讲话。

刘世锦以为，当前中国经济增长面对的重要挑战由供给约束转为需要约束，而需要不及重要是消费不及。现阶段的消费不及是一种结构性误差，能够从消费内容、人群、体造机造、政策层面明确其沉点与痛点。他引入了终端需要的概想，以为终端需要增长放缓和相对收缩是导致宏观经济减速、产能过剩加剧、名义增长低于现实增长的重要原因。

刘世锦指出，我国经济增长在由投资和出口驱动为主转向创新与消费驱动为主，要由器沉产业和物质本钱投资的供给侧导向，转为器沉消费和人力本钱投资的需要侧导向。对此他提出，建设消费强国助推实现持久增长指标，实前进出口根基平衡战术，加快人民币国际化过程，同时激励处所解放思想、斗胆索求、启发进取。

以下为嘉宾现场讲话整顿：

尊敬的各位辅导、各位教员、各位同学、各位嘉宾：

各人上午好！今天我讲话的标题是《扩大消费、业务平衡与加快人民币国际化过程》。

一、经济增长由供给约束转向需要约束

中国经济从2010年一季度起头由高速转向中速，变动的布景是经济增长面对的重要挑战由供给约束转向需要约束。2025年前两个季度的GDP现实增速数据为5.4%和5.2%，名义增长别离是4.6%和3.9%，低于现实增长数据，这一对比直观反映了需要不及。

而需要不及并非投资或出口，而是消费不及。我国消费占GDP比沉较全球均匀水平低约20个百分点。从消费内容看，消费不及重要是服务消费不及：沉点是教育、医疗、保险性住房、社保、养老蹬纂根基公共服务有关的发展型消费不及。从人群上来看，消费缺口最大的还是村落居民，尤其是3亿农夫工、近2亿进城农夫工，本原在于城乡二元结构。

当然讲到这里有人会问：中国消费占GDP比沉低已经持续了十年以上，为什么从前长功夫依然维持着经济的高速增长？

今天我想介绍一个概想，叫做终端需要。具体来讲，就是将GDP中的出产性投资部门去掉，剩下的即全数消费加上非出产性投资。非出产性投资是与民生有关的房地产、基础设施建设和部门服务业的投资。从前，房地产与基建的高速增长覆盖了消费偏低的事实；如今两者增速放缓，终端需要显著收缩，进而引发宏观经济减速、产能过剩、价值低迷、处所债务承压等一系列问题。

我这几年也在做环境；し矫娴淖暄泄ぷ，治理传染分为结尾、中端和源头治理，而只有源头治理，才是解决问题的底子之路。此刻解决内需不及问题，也要聚焦终端需要不及这一主题矛盾。

二、经济增长“高度”与“宽度”的失衡

中国经济的创新“温度很高”，好比DeepSeek、人形机械人等，不仅在好多技术领域有突破，国防工业也振奋人心。但另表一方面，内需不及，增长承压很大。这两个方面为什么同时存在？

经济增长能够从经济增长的“高度”和“宽度”两个维度来理解。“高度”是指社会身分出产率的提升，由技术创新、体造鼎新、对表盛开等推动。“宽度”则指的是需要。全身分出产率提升决定经济增长的可能性，而真正的现实增长速度最终由需要决定。

这诠氏缢当前的主题矛盾：出产率提升（“高度”增长）无法代替甚至可能加剧收入分配、就业等“宽度”问题——好比无人驾驶技术利用导致部门出租车、网约车司机失业，收入受影响。就业与增长同为发展的“硬路理”，而当前更紧迫的是解决“宽度”有关的需要问题。这一问题若得不到破解，创新驱动等战术也将面对现实约束。

三、“十五五”转向创新与消费双轮驱动

“十五五”时期中国经济增长逻辑将迎来沉要转型：从前二三十年，经济增长框架以供给侧为导向，“十五五”需跳出传统框架，转向以创新与消费双轮驱动的新增长模式，主题逻辑将转为需要侧导向，越发器沉消费激活与人力本钱投资：

第一，要关注、不变和扩大终端需要。

第二，在终端需要既定的情况下，评估已有的产能情况。

第三，用产能情况评估是否投资、投几多、怎么投。

第四，在投资过程中，实现创新驱动和转型升级。

从终端需要评估，产能过剩问题较为普遍。“十五五”时期低效无效产能的退出成为沉要挑战。有效投资的主题是聚焦产能不及领域，投向有需要、有效益的项目，通过这类投资带头技术进取、提升附加值与产业竞争力。需出格警惕的是，预防在终端需要不及、产能严沉过剩的领域，以新名目盲目上新项目。这类投资虽能短期拉动GDP，但会催生新的过剩产能，进一步加沉债务职守——部门城市已建成多条地铁仍盲目新建就是典型案例。

当前学界会商的“投资与消费谁更沉要”的话题，实则未触及主题。关键在于现阶段两者的内涵逻辑：终端需要增长会催生有效投资需要，而终端需要萎缩时，过度投资只会加剧过剩与债务。2025年1-11月全国固定资产投资同比降落2.6%，民营经济投资更早出现负增长，现实上是企业看到投资回报不及后的理性反映，本原仍在终端需要不及。

四、建设消费强国指标，中国应成为全球最大消费市场

从“十五五”及更长时期的发展来看，我国应明确提出“消费强国”的建设指标，具体来看，消费强国建设蕴含三个方向：

第一，先夯实消费大国根基。严格来说，我国目前尚未齐全成为消费大国，关键短板是消费占GDP的比沉较低，需先使消费占比达到国际均匀水平。

第二，聚焦服务消费尤其是发展型消费的缺口。其中沉点是教育、医疗、社会保险等发展型消费。这类消费看似是统计意思上的消费，实则也是沉要的投资，是人力本钱投资——教育培训能提升劳动者技术，医疗卫生能保险健全水平，社会保险能加强职业不变性与社会流动性，这些都是创新驱动发展的沉要支持。

第三，建设全球最大规模消费市场。我们既要消费国内优质产品，也应积极分享全球物美价廉的商品和服务，成为全球最大的“甲方”市场。美国在业务战中有点底气，自以为是由于美国为全球最大的“甲方”。我国人丁约为美国4倍，若中产人群能进一步扩大至8-9亿人，我国就齐全有能力超过美国，成为全球最大“甲方”。

五、解决问题的突破口——人民币国际化

目前我国实体经济在全球占比显著，GDP占全球17%-18%，造作业占比30%，更是全球最大货物业务出口国，但人民币在国际计价、支付、结算、储蓄等职能中的份额多低于3%，远不匹配实体经济职位。

解决问题的沉要突破口，在于大幅增长离岸人民币数量，实现人民币国际化使用的规模经济。从汗青经验来看，英镑、美元等强势钱币的崛起，其中关键一点，是形成了足够大的离岸市场规模。当前美国离凹元市场规模已达16万亿美元，使其成为全球通用的公共产品，需要的持续增长也支持了美元的高估值。通过大量进口并以美元支付，推动美元流向海表离岸市场，是相当沉要的渠路。

基于当前业务格局，下一步应奉前进出口根基平衡战术，在不变出口竞争力的同时，扩猛进口规模，主题转变在于选取人民币进行结算。这一行动的执行前提已逐步成熟：一是我国产业与技术竞争力持续提升，为人民币结算奠定了坚实基；二是我国占有全球最大的出口市场，同时也齐全可能成为全球最大的进口市场。多多海表主体等待进入中国市场，而人民币结算可作为市场准入前提，通过“进口商品、出口人民币”的模式，推动人民币真正走向国际。

以当前近1万亿美元的业务顺差为例，若不保留该顺差，而是将一致规模转化为人民币结算的货物或服务进口，将有约7万多亿人民币流向海表，有效扩大离岸人民币规模。目前我国离岸人民币规模仅1万多亿人民币，规模偏幼导致其在国际计价、支付等职能中的占比偏低，使用方便性不及。一旦实现突破性增长，将显著扭转这一近况。因而，下一步需尽快推动离岸人民币规模达到某个拐点，使其可能满足更多主体的使用需要，同时具备便捷的投资职能。为此，应同步发展涵盖债券、股票、基金、衍生品等在内的离岸人民币金融产品生态，提升人民币的流动性与使用方便性，助推人民币合理升值，加快人民币国际化过程，推动人民币的国际钱币职能与我国实体经济在全球的职位相匹配。

人民币升值不仅将直接惠及国内消费者，进一步提升消费规模与质量，对2035年实现中等蓬勃国度人均收入指标也至关沉要。这一指标的实现取决于三大变量：现实经济增长率、名义与现实增长差值（GDP平减指数或广义通胀水平）、人民币兑美元汇率。具体需力争年均现实增速4%以上，旋转名义增长低于现实增长的局面，同时推动人民币兑美元汇率年均增长3个百分点。此组合可使按现价美元推算的人均收入年均增长约9%，预约的人均收入指标是有可能实现的。消费强国建设将为这三大变量提供全面支持，对持久指标实现和现代化过程至关沉要。

综上，扩大消费、业务平衡与加快人民币国际化，性质上是我国增长动能与发展方式转型的沉要组成部门，主题是通过提升低收入群体收入、美满根基公共服务，夯实发展根基。民生改善需对峙“全力而为、量力而杏妆的准则，这是一项持久工作，但当前更紧迫的是一个短期增长问题。值得关注的是，部门处地点造订“十五五”规划时，仍侧沉抓投资、上项目，对消费与民生需要的器沉水平不及。因而，建议有前提有意愿的处所，在消费提振、民生保险、需要激活等领域积极先行先试，加大索求力度，阐扬示范引领作用。感激各人！